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但往后看,若2020年中后期美联储再度扩表,新一轮QE下房地产或更为受益。理由有两点:第一、美联储扩表本身是类降息操作,原则是会整体提振金融资产(包括房地产)估值,但美股估值仍偏高,受益空间或有限;第二、我们观察到美股与美国房价指数的比值呈现长周期波动特征。图21所示,2018年以来美股与美国房价指数比值接近2000年的高点水平,与之对应的是目前美国居民部门持有的金融资产占比(图22)也处于历史极高水平。相反,目前美国住房自有率(图23)和居民杠杆率(图24)均为近20年的较低水平。换言之,若美联储再度放松货币政策,与美股相比,房地产或更具吸引力。

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2.1. 各品牌手机战略一致:多品牌策略+全渠道建设华米OV均采取多品牌策略,力求各层级消费者完整覆盖。华为手机产品线分为华为、荣耀两条:华为品牌定位中高端市场,主打线下销售,包括P、Mate、Nova、畅享四大系列,分别针对时尚群体、高端商务人群、年轻群体、对性能要求不高的用户群体;荣耀系列手机定位中低端市场,主打线下销售,包括数字、magic、V、note、play、畅玩六大系列分别定位“科技潮品”、人工智能、“科技先锋”、大屏娱乐、“科技酷玩”、中低端市场。

OPPO产品线主要分为Find、Reno、R、A、K五条:Find、Reno系列定位高端市场,主打顶级性能,针对追求高配置的用户人群;R系列定位中高端市场,主打潮流时尚,针对对拍照要求高的年轻用户;A系列针对中低端市场,主打高性价比,针对兼顾品质和性价比的用户群体;K系列定位低端市场,主打线上销售渠道,针对手机入门级用户。

预计上半年实现净利超8亿元目前,广汇启东LNG分销转运站一期工程已于2017年6月份建成投运,扩建工程正在建设中。目前广汇已落实海外气源,拟与国际大型能源公司签订长期供气协议,总量合计约150万吨/年。华电清洁能源公司目前拥有加拿大西北LNG项目60万吨的LNG,同时签署了长协供气意向协议300万吨/年LNG(可上浮至350万吨/年),其中有50—100万吨/年LNG可调配至本项目。

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